日前，我國(guó)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)陸續(xù)亮相。數(shù)據(jù)顯示7月經(jīng)濟(jì)形勢(shì)喜憂參半，PMI、CPI、外貿(mào)等數(shù)據(jù)平穩(wěn)甚至向好；而金融信貸、工業(yè)生產(chǎn)和固定投資數(shù)據(jù)卻出現(xiàn)較大幅度的下降。市場(chǎng)機(jī)構(gòu)呼吁進(jìn)一步放松政策，通過(guò)降準(zhǔn)和降息來(lái)保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。不過(guò)專家對(duì)中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道表示，不能只看經(jīng)濟(jì)總量和增速，而要看結(jié)構(gòu)和質(zhì)量的變化；盲目放松和刺激就會(huì)回到了老路上，將導(dǎo)致前期的調(diào)控成果都廢掉。

      7月主要宏觀數(shù)據(jù)陸續(xù)亮相 經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有喜有憂

      8月1日官方公布數(shù)據(jù)顯示，7月PMI為51.7%，連續(xù)5個(gè)月回升，創(chuàng)27個(gè)月來(lái)的新高，制造業(yè)明顯向好。稍后公布的7月CPI同比漲2.3%，物價(jià)保持平穩(wěn)，PPI降幅收窄至-0.9%。外貿(mào)方面，7月出口大增14.1%，大大超出市場(chǎng)預(yù)期。

      然而，近日公布的金融、投資和工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)則不太理想。央行數(shù)據(jù)顯示，7月份社會(huì)融資規(guī)模只有2731億，新增貸款為3852億，人民幣存款減少1.98萬(wàn)億。數(shù)據(jù)下降“令人驚訝”。1-7月，全國(guó)固定投資名義增長(zhǎng)17%，增速延續(xù)回落；房地產(chǎn)投資同比名義增速只有13.7%。而7月我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)9.0%，環(huán)比也是持續(xù)回落。

      “7月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本上反映了經(jīng)濟(jì)變化的情況。”中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍接受中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道采訪時(shí)分析，這些數(shù)據(jù)既是經(jīng)濟(jì)基本面的延續(xù)，也有季節(jié)性因素。上半年經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)放緩，但二季度以來(lái)PMI連續(xù)回升，經(jīng)濟(jì)預(yù)期不錯(cuò)；金融數(shù)據(jù)也比較積極，說(shuō)明二季度定向刺激政策激發(fā)了經(jīng)濟(jì)活力。7月金融數(shù)據(jù)大降主要是季節(jié)性因素影響。一方面信貸投放一般是上半年比較多，項(xiàng)目投資和啟動(dòng)也多在上半年，所以7月份的社會(huì)融資、存貸款數(shù)據(jù)比較弱，下半年也會(huì)有這樣的影響。

      中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部部長(zhǎng)徐洪才對(duì)中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道表示，7月份，物價(jià)平穩(wěn)，生產(chǎn)和消費(fèi)也比較平穩(wěn)，而PMI和PPI 數(shù)據(jù)則顯示，經(jīng)濟(jì)在企穩(wěn)回升，穩(wěn)中向好。

      市場(chǎng)機(jī)構(gòu)全面降準(zhǔn)和降息呼聲再起

      由于社會(huì)融資規(guī)模、信貸、投資和工業(yè)增加值增速都出現(xiàn)了較大幅度的下降，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)擔(dān)心。不少機(jī)構(gòu)和分析者認(rèn)為，需要進(jìn)一步加大政策刺激力度來(lái)保持經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和增長(zhǎng)。

      瑞穗證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光撰文表示，貨幣政策還需盡早回歸常規(guī)與透明，建議下半年降準(zhǔn)考慮擴(kuò)至所有金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)，適時(shí)降息也有利于引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行，緩解過(guò)高債務(wù)負(fù)擔(dān)給企業(yè)帶來(lái)的壓力。

      巴克萊中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家常健則指出，總體來(lái)看，由于國(guó)內(nèi)需求指數(shù)均低于普遍預(yù)測(cè)值，7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不盡如人意。

      “政府仍希望能實(shí)現(xiàn)2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到7.5%的目標(biāo)，因此我們堅(jiān)持認(rèn)為中國(guó)仍需推行更為寬松的貨幣政策，而且央行下半年的當(dāng)務(wù)之急是降低融資成本”。巴克萊報(bào)告預(yù)測(cè)，今年下半年央行將兩次下調(diào)利率，以助減少債務(wù)負(fù)擔(dān)、擴(kuò)大內(nèi)需并降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

      趙錫軍表示，對(duì)于當(dāng)前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)必須換個(gè)新思路來(lái)看問題，不能只看“GDP、CPI、信貸”這老三樣，這樣就不能對(duì)多元化取向的經(jīng)濟(jì)做出科學(xué)合理的評(píng)價(jià)；更應(yīng)該看經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和質(zhì)量的變化。比如，投資增速放緩到底是產(chǎn)能過(guò)剩產(chǎn)業(yè)的投資放緩還是新興產(chǎn)業(yè)的投資放緩。從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化大概可以判斷是傳統(tǒng)、需要調(diào)整的行業(yè)產(chǎn)業(yè)投資在下降，新興產(chǎn)業(yè)則在增加。

      政策要保持定力 回到老路將前功盡棄

      市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的寬松預(yù)期和呼吁引起了專家們的擔(dān)憂和反駁，他們認(rèn)為，降準(zhǔn)或降息的全面放松都不可取。

      6月份M2達(dá)到了14.7%，比調(diào)控目標(biāo)高出1.2個(gè)百分點(diǎn)。7月份該數(shù)據(jù)回落至13.5%。有分析表示，下半年貨幣政策仍會(huì)保持穩(wěn)中趨松，定向降準(zhǔn)或再次實(shí)施。

      “現(xiàn)在不是放松貨幣的問題，而是貨幣政策如何傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)。即使是定向降準(zhǔn)也要非常謹(jǐn)慎和精準(zhǔn)，找到政策著力點(diǎn)，如何發(fā)揮作用�！壁w錫軍表示，宏觀政策、尤其是貨幣一定要保持定力�，F(xiàn)在要做的是補(bǔ)短板、穩(wěn)基礎(chǔ)和轉(zhuǎn)變模式，不再靠大規(guī)模刺激來(lái)追求高增長(zhǎng)，而要讓市場(chǎng)和企業(yè)開發(fā)需求，挖掘自主的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力。

      徐洪才也對(duì)中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道表示，貨幣政策要保持穩(wěn)健，即便是定向調(diào)控也要注意適度。當(dāng)前，沒有必要加大放松力度，結(jié)構(gòu)性問題不要、也不能靠央行放松貨幣來(lái)解決。

      對(duì)于全面降準(zhǔn)，趙錫軍駁斥，這種傳統(tǒng)老路跟經(jīng)濟(jì)新思路、新常態(tài)是不相符的。不能因?yàn)橐粋�(gè)月的數(shù)據(jù)波動(dòng)就大幅放松，調(diào)控政策不能指望它一個(gè)月就起作用見效果，不能著急。如果全面降準(zhǔn)，就又回到老路上去了，這樣會(huì)導(dǎo)致前功盡棄，房地產(chǎn)又會(huì)起來(lái)，很多后遺癥也會(huì)接踵而來(lái)。“更不應(yīng)該降息，盡管CPI數(shù)據(jù)顯示有空間，但是不能放松。”

來(lái)源：中國(guó)新聞網(wǎng)